銅可能是下一個巿場上受投資人重視的商品

港灣新聞網

美國Wall Street Journal報導，雖2023年股市受週期性不景氣影響，但來自綠能需求的驅力，可能將遠大於供應的成長。

嘉能可(Glencore)正積極追求收購總部位於加拿大的Teck Resources，從而引發人們對爭奪銅資源的關注。

銅總是被視為週期性巿場指標，目前亦在全球綠色轉型中扮演重要角色，包括美國去(2022)年通過的IRA。相較於石化燃料，電動車及太陽能電池板等綠色技術將使用更多銅，而未來10年銅供應無法滿足需求。

2023年初以來，中國復甦緩慢及全球經濟衰退，可能限制銅價的上漲空間，目前銅價在每噸8,500美元左右，但長期前景卻不盡相同。

美國的銅需求，雖然長久以來遠低於中國，惟卻是成長關鍵。美國IRA法案為包括風電場、電池、太陽能及氫氣在內的清潔能源計畫提供大量稅收抵免及其他補貼。高盛估計，在2023年至2030年間美國年均銅需求量可能增加約180,000噸，大致相當於當前全球銅消費量的1%。該銀行指出，目前「綠色」銅需求驅動全球銅消費的7%，而2020年僅為4%；預估在2023年至2040年間整體銅需求成長，將有高達47%來自「綠色」銅。

目前投資計畫很可能無法滿足此需求。McKinsey在2月份報告預測，2031年前全球銅需求量將達到3,660萬噸，主要受綠色能源轉型驅動，而供應量將僅為3,010萬噸。高盛4月份報告，更暗示2030年銅需求量將達到4,000萬噸。

供應成長方面，亦有來自政治有關的看漲趨勢，例如，為符合IRA中的稅收抵免資格，電動車電池使用的「關鍵礦物」(critical minerals)須有一定比例來自美國或與美國簽署自由貿易協定國家。銅目前不在關鍵礦物清單上，惟一些研究者及政治家，包括亞利桑那州及喬治亞州等搖擺州參議員，已開始主張將其納入清單。

當前美國擬自中國取得對清潔能源礦物供應鏈的控制權。布魯金斯學會(Brookings Institution)2022年一份報告指出，中國在金屬精煉產能占有率分別為鈷73%、鎳68%、鋰59%及銅40%。中國仍直接收購全球礦產，尤其是鋰，以帶動其龐大的綠色科技產業。

美國國會是一關鍵不確定因素。共和黨籍人士在債務上限之爭論中提出撤銷IRA的部分內容。但假設該法規不變，美國、中國及歐洲都將在未來10年積極進行綠色經濟轉型。為實現該目標，世界需要更多銅。(資料來源:國貿局)