「保險+醫療健康」漸入佳境 平安健康(01833)有望迎來反彈行情

上海2024年1月19日 /美通社/ — 近年來，國家高度重視醫療健康產業的發展，不斷出台相關政策促進老年人幸福晚年、關愛企業員工安康樂業等問題，醫療健康管理越來越受到社會各界關注。與此同時，新一代信息技術、互聯網應用的普及以及生命科學領域研究和臨床應用等的不斷突破，給互聯網醫療健康產業也提供了新的發展機遇。

作為互聯網醫療第一股，平安健康(01833)自步入戰略2.0深化期以來，穩步落地「管理式醫療+家庭醫生會員制+O20醫療健康服務」戰略模式，以家庭醫生會員制為重要樞紐，代表支付方整合包括到線/到店/到家的「三到」豐富醫療健康服務資源，通過不斷鏈接和拓展醫療生態圈，完善管理式醫療的閉環。

有別於傳統互聯網醫療企業依賴C端用戶、受困於線上流量，平安健康獨特的競爭優勢是來自金融保險端、金融銀行端等F端支付方資源，這也是醫療健康支付方市場中，具有醫療健康強需求和強付費能力的優質群體。作為平安集團醫療健康生態圈的旗艦，平安健康F2C業務路徑不僅成功跑通並成為可持續增長動力之一。

據公司2023年半年報公開披露顯示，在「保險+醫療健康」領域，公司通過「深度協作、權益采購、增值服務」等業務模式，持續助力綜合金融業務獲客、黏客和用戶二次轉化及滲透。平安健康聯合平安人壽升級臻享RUN(2023)健康服務計劃，建立起「以用戶為核心」的會員分層運營體系。通過提供家庭醫生、健管計劃、健康檢測、慢病防控等多達18項的醫健服務，滿足用戶對高品質、多元化健康生活的追求。

這些高質量、全周期的服務使得企業客戶對平安健康的綜合服務能力認可正在不斷提升。根據2023年中報數據顯示，過去12個月內來自集團綜合金融渠道的付費用戶數超3800萬，在平安集團近2.29億個人金融用戶中的滲透率達到約16.6%。另據平安集團對外公開披露數據顯示，截止去年9月末，在平安2.3億的個人客戶中已有64%的客戶同時使用醫療健康生態圈提供的服務，其客均合同數約3.42個，客均AUM5.61萬元，分別為不使用醫療健康生態圈服務的個人客戶的 1.6 倍、3.4 倍。截止目前，平安健康過去12個月已累計超4500萬付費客戶，其中約80%購買其醫療健康服務，患者五星好評率穩定在98%以上。此外，該司打造的服務場景已涵蓋健康管理、亞健康管理、疾病管理、慢病管理、養老管理等豐富場景，打磨超過750項服務，逐步構建高壁壘的全生命周期醫療健康服務閉環體系。

近期大摩、國金、中泰等多家券商均發布研報看高平安健康。中泰認為公司加速推進戰略2.0落地，各項業務順利推進。國金證券首次覆蓋給予平安健康「增持」評級。

從二級市場上看，平安健康的整體估值處於歷史底部，下跌動能有限，且醫藥行業在政策端、業績端、估值水平、持倉水平等方面均迎來了積極因素和變化，平安健康有望迎來反彈行情。