貝恩資本領投Masan Group的股權融資

越南是東南亞消費增長最快的市場，預計2022年至2040年每年增長7.7%，主要得益於城市化進程的加快、消費者階層不斷擴大、可支配收入增加，需求也從基本需求擴展到生活方式和金融等更多領域。作為越南消費市場的領導者，Masan已經正在從一個純粹的品牌產品公司向一個綜合的消費者零售平台轉型，以鞏固整個消費價值鏈的增長潛力。在這方面，Masan已經確定了3個多年長期增長趨勢：

• 由其快消品(FMCG)企業Masan Consumer Holdings提供支持的高端化和以健康為導向的創新；
• 由Masan MEATLife提供的從無品牌到品牌化的過渡和對更高品質動物蛋白的需求增加；
• 由其零售平台WinCommerce加速推動的從一般貿易(GT)向現代貿易(MT)的轉變。
• Masan平台的核心是WIN Membership，這是連接品牌和消費者的平台，已經擁有700萬會員，並計劃在年底前達到1000萬會員，到2025年達到3000萬會員。WIN Membership平台使Masan能夠提供更個性化、有針對性的產品和服務，更好地滿足越南消費者的需求，將成為該公司業務的關鍵增長引擎。

Masan Group首席執行官Danny Le在談到這筆交易時表示：「面對嚴峻的消費環境，Masan一直在投資我們的平台和突破性創新，為消費者的增加做好充分準備。我們的目標是在越南的黃金消費時代推動盈利大幅增加。與貝恩資本的合作是對我們過去18個月裡為贏得80%的消費者支出而進行的所有以消費者為中心的投資和轉型的強有力驗證。我們期待與貝恩合作，加速實現成為滿足消費者日常需求的一站式平台的願景。 」

貝恩資本的一位合夥人Barnaby Lyons表示：「我們非常高興與Masan合作，在越南進行一項重要投資，我們相信Masan具備在一個高增長和引人注目的消費市場取得成功所需的基本要素、業務範圍和增長戰略。Masan是越南最受信賴的品牌之一，具有廣泛的家庭覆蓋面，能夠預測消費者需求並打造創新產品線以滿足這些需求。我們認為，在Masan持續增長和一流管理團隊的支持下，有巨大的投資機會。 」

貝恩資本在支持亞洲各類多元化的消費和零售企業的增長和領導方面擁有豐富的投資經驗，其中包括Schwan’s Company和Carver Korea。

Masan預計該交易將在2023年底前完成，並將繼續探索股權融資的其他戰略選擇，包括稀釋非核心業務中的權益，以增強其流動性，並在穩定狀態下實現淨債務與EBITDA比率低於3.5倍的可持續水平。

Jefferies Singapore Limited擔任Masan Group財務顧問。該交易還需經過公司和監管機構的慣例批准。

交易細節如下：

• 該交易是以每股85,000越南盾的價格發行的可轉換股息優先股(CDPS)，可以按1:1的轉換比例轉換為普通股。
• 除了向公司普通股東支付正常股息（如果有的話）外，CDPS前五年沒有優先股息，從第六年開始，每年按每張未償還CDPS的票面價值計算10%的優先股息。
• 在發行十週年之際，未償還的CDPS將被強制轉換為Masan Group普通股。
• Masan還正在與其他投資者討論增加投資額，最高可達5億美元，但這取決於當前市場狀況和公司的資本需求。

關於MASAN GROUP CORPORATION

Masan Group Corporation堅信通過做好事情來取得成功。該公司的使命是為越南的1億人提供更好的產品和服務，以便他們能夠支付更少的日常必需品費用。Masan的目標是通過技術創新、值得信賴的品牌提高生產力，以及關注影響最多人生活的更少但更大的機會來實現這一目標。

Masan Group的成員公司和合作夥伴是品牌快消品、品牌肉類、現代零售、餐飲零售、金融服務、電信和增值化學加工等領域的行業領導者，代表了越南經濟中正在經歷最大變革增長的部分。

關於貝恩資本

貝恩資本是全球領先的私人投資公司之一，管理著大約1,800億美元資產，為其投資者、團隊、企業和所在社區帶來持久的影響。

自1984年成立以來，貝恩資本運用自己的洞察力和經驗，有機擴展到多個資產類別，包括私募股權、信貸、特殊情況、公開股權、風險投資和房地產。貝恩資本利用共享平台，在戰略關注領域捕捉跨資產類別的機會。在四大洲設有辦事處，貝恩資本的全球團隊將其利益與投資者利益結合起來，從而產生持久的影響。

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投資者/分析師
Phu Duong
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